商会资讯

　近日,银监会主席刘明康表示9月新增信贷量在3000亿～4000亿元间,令市场对流动性收紧的担忧进一步加剧。而今日是央行在节后首次发行1年期央票,发行量高达1000亿元,可见央行在市场资金问题上的态度。

    到期资金量缩小

　　据统计,第四季度公开市场到期资金量为1.225万亿,较前三季度的17045亿元、22610亿元和26325亿元明显萎缩。到期资金减少的同时,央行回笼力度却明显呈现逐步加强的趋势,统计近10期的公开市场操作发现,1年期央票发行量分别为150亿、150亿、180亿、200亿、450亿、500亿、850亿、950亿、850亿、930亿。

　　而上个季度,尽管央行开始对货币政策进行微调,但7、8、9月三个月中均实现净投放,而且净投放资金达4584.21亿元,是上半年总和的1.34倍。其中,9月份释放的资金量最大,高达2866亿元。

　　不过,在信达证券研发中心研究员李建朋看来,尽管上个月整体还是净投放,但“3个月及1年期的正回购或票据占比增加,即回笼资金的锁定时间延长。”李建朋称,在不考虑其他因素的情况下,这将导致资金投放的相应减少。

　　除了公开市场资金投放减少外,近期IPO密集发行,并且刘明康日前表示年底银行拨备率要求提高至150%,这些因素都将对市场资金面构成压力。

　　市场现在“不缺钱”

　　不过,从另一方面来看,政策基调依然支撑流动性,市场资金面有望继续保持宽裕。昨日银行间市场的基准回购利率收报1.58%,继续回落,显示市场现在“不缺钱”。

　　此外,尽管四季度到期资金量大幅萎缩,但仍明显高于往年,而且CPI迅速转正可能性不大,央行也不太可能通过提高央票发行利率来收缩流动性,同时在回笼量上将保持适当水平,这就为市场资金面的充裕打下了政策面的基础。

　　相关新闻

　　海外资金上周 流出亚洲基金

　　投资银行花旗周一发表研究报告称,海外资金充裕但亚洲股本基金未有受惠,因资金流入新兴市场及环球基金。

　　报告指,新兴市场及环球/国际基金自9月起,已连续五周录得数以十亿美元计的资金流入,相反亚洲基金就见资金离开。数据显示,上周亚洲基金录得3700万美元的净流出,由正转负。

　　上周以中国内地、中国香港、中国台湾及大中华区域性基金流出的资金最多,共达3.66亿美元。相反,印度、印尼、韩国及泰国就合共有3.04亿美元的净流入,为10星期来最大的金额。